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西南证券--机械行业周报_工程机械需求旺盛_国内能源保供政策再加码_持续推荐工程机械与油服板块-2020-06-22

  • 时间:2020 年
  • 分类:金融
  • 页数:20
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西南证券--机械行业周报_工程机械需求旺盛_国内能源保供政策再加码_持续推荐工程机械与油服板块-2020-06-22
[Table_IndustryInfo] 2020 年 06 月 21 日 证券研究报告•行业研究•机械设备 跟随大市(维持) 机械行业周报(6.15-6.21) 工程机械需求旺盛,国内能源保供政策再加码, 持续推荐工程机械与油服板块 投资要点 [Table_Summary]  工程机械:下游景气持续,5 月挖机销量大增 68%。工程机械协会发布挖掘机 数据快报,2020 年 5 月纳入统计的 25 家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机 3.2 万台,同比增长 68%;其中国内 3 万台,同比增长 76%;出口 2223 台, 同比增长 3.3%。2020 年 1-5 月,共销售挖掘机 14.6 万台,同比增长 19%; 其中国内 13.4 万台,同比增长 19%;出口 1.2 万台,同比增长 21%。目前国 内疫情基本受控,各地全面复工,下游需求景气持续,出口方面,因海外陆续 复工复产,挖机出口销售有所好转,增速回升(2 月、3 月、4 月增速分别+63%、 +18%、+0.9%)至+3.3%。我们认为,工程机械板块长期逻辑未变,疫情带来 的延期复工主要影响开工高峰及销售高峰的时点,受益环保需求、更新以及疫 情背景下更加积极的逆周期政策等因素的推动,2020 年全年行业需求仍在。 2020 年 1-5 月,行业已累计销售挖机 14.6 万台(+19%) ,国内销售 13.4 万 台(+19%),增长好于预期,经济重启继续首推工程机械。  油服:发改委、能源局联合印发指导意见,明确做好 2020 年能源安全保障工 作重点任务。“六保”要求下,各项能源保政策持续加码推进。国家发展改革 委、国家能源局近日联合印发指导意见,明确做好 2020 年能源安全保障工作 重点任务。意见特别强调将坚持大力提升国内油气勘探开发力度,加强渤海湾、 鄂尔多斯、塔里木、四川等重点含油气盆地勘探力度。推动东部老油气田稳产, 加大新区产能建设力度。加快页岩油气、致密气、煤层气等非常规油气资源勘 探开发力度,保障持续稳产增产。本次指导意见的出台,再次验证了国内油气 增产“七年行动计划”的持续性,能源安全内生需求推动下的国内油服行业高 景气度将持续。此外,OPEC+于本周召开的月频联合部长级监督委员会会议 进一步强调了全面遵守减产承诺的重要性,并采取措施确保某些在上个月未能 全面实现减产目标的国家作出补偿。全球经济重启叠加 OPEC+减产高执行力 提振,国际原油市场已逐渐恢复平衡。坚定看好优秀油服公司估值修复。  半导体设备:国内主流晶圆厂 6 月国产中标率已达 46%,半导体设备国产替 代进程稳步推进。中国目前已成为全球半导体设备第二大市场,半导体材料第 三大市场,半导体产业链正加速向国内转移。长存、华虹、积塔等国内主流晶 圆厂 6 月国产中标率达 46%。据我们统计,截至 2020 年 6 月 20 日,长江存 储、华虹无锡、华力集成、燕东、上海积塔、福建晋华、中芯绍兴 7 家晶圆厂 共开标 37 台设备,其中国产设备公司中标 17 台,整体国产率达 46%。分设 备看,刻蚀设备:中微公司中标中心绍兴 2 台深硅刻蚀设备;炉管设备:吉姆 西中标上海积塔 5 台炉管设备,屹唐半导体中标上海积塔 1 台热处理设备;清 洗设备:盛美半导体中标上海积塔 2 台清洗设备,芯源微中标 1 台华力集成清 洗设备;检测设备:中科飞测中标 1 台燕东微电子前道检测设备;离子注入设 备:中科信 12 寸中电流离子注入机搬入上海积塔产线;光刻工艺设备:屹唐 半导体中标 1 台长江存储干法去胶设备。半导体设备国产替代进程稳步推进。  重点关注个股:三一重工、恒立液压、杰瑞股份、捷佳伟创、杭可科技。  风险提示:下游基建增速低于预期风险、产品销量或不达预期、海外业务经营 ...
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