icon

西南证券--机械行业周报_重视低估值蓝筹及硬核科技_推荐工程机械、油服与半导体设备-2020-07-07

  • 时间:2020 年
  • 分类:金融
  • 页数:19
特别声明:本网站所有报告均来源自各大网络公开发表的报告,我公司做收集和整理,所有报告版权均归发布方所有。仅限学习交流请勿用于商业用途。如损害你的权益请联系我们,我们将快速给予处理。

icon 西南证券--机械行业周报_重视低估值蓝筹及硬核科技_推荐工程机械、油服与半导体设备-2020-07-07

西南证券--机械行业周报_重视低估值蓝筹及硬核科技_推荐工程机械、油服与半导体设备-2020-07-07
[Table_IndustryInfo] 2020 年 07 月 04 日 证券研究报告•行业研究•机械设备 跟随大市(维持) 机械行业周报(6.29-7.4) 重视低估值蓝筹及硬核科技,推荐工程机械、 油服与半导体设备 投资要点 [Table_Summary]  工程机械:下游景气持续,挖机 6 月有望增长 50%。匠客工程机械公布的数据 显示,2020 年 6 月份中国工程机械市场指数(CMI)为 133.67,同比提高 2.62%, 增幅扩大,环比降低 1.04%,降幅收窄。匠客工程机械预计,2020 年 6 月, 国内挖掘机市场销量为 18181 台,同比增长 46.5%。另据工程机械杂志社 CME 观测,2020 年 6 月挖掘机(含出口)销量有望达 24200 台,同比增速 60%左右。 其中,国内市场 21500 台,同比增速约 73%;出口 2700 台左右,同比增速约 2%。目前国内疫情基本受控,各地全面复工,下游需求景气持续,出口方面, 因海外陆续复工复产,挖机出口销售有所好转,增速回升。我们认为,工程机 械板块长期逻辑未变,疫情带来的延期复工主要影响开工高峰及销售高峰的时 点,受益环保需求、更新以及疫情背景下更加积极的逆周期政策等因素的推动, 增长好于预期,经济重启继续首推工程机械。  油服:OPEC 月产量降至二十年来最低水平,油服板块整体低估、亟待修复。 据路透社调查数据显示,由 13 个成员国组成的 OPEC 在 6 月平均产量为 2262 万桶/日,比 5 月修正后的水平低 192 万桶/日,降至 20 年来最低。这意味着, OPEC6 月减产总规模达 652 万桶/日,相当于 107%的协议执行率。减产执行 率大超预期主要来源于沙特阿拉伯和其他海湾阿拉伯成员国进行了额外自愿减 产。其中,沙特 6 月产量为 755 万桶/日,在 OPEC+减产协议中该国配额的 基础上额外减产 100 万桶/日,这也是沙特自 2002 年以来的最低产量。此外, 此前伊拉克和尼日利亚在 5 月和之前的 OPEC+减产协议中均执行不力,两国 在 6 月也均加大了减产力度。国际原油市场以逐渐恢复平衡。此外,国内也明 确了 2020 年油气增产目标,油服行业下半年景气度将持续,看好相关公司估 值修复。  半导体设备:本周晶圆厂国产设备中标率达 58%,北方华创中标上海积塔刻蚀、 炉管等 9 台设备。中国大陆目前已成为全球半导体设备第二大市场,半导体材 料第三大市场,半导体产业链正加速向国内转移。据我们统计,本周长江存储、 华力集成、上海积塔、合肥晶合 4 家晶圆厂共开标 19 台设备,其中国产设备 公司中标 11 台,整体国产率达 58%。其中北方华创在上海积塔中标 2 台刻蚀 设备、2 台炉管设备、1 台去胶设备、1 台溅镀设备;沈阳芯源微在上海积塔中 标 2 台光刻胶显影设备。此外 ASML 中标华力集成 DUV 光刻机,华特气体、 南大光电、精测电子、芯源微等本土光刻产业链公司配套材料和设备有望进入 供应链。半导体产业链国产替代进程稳步推进。  重点关注个股:三一重工、杰瑞股份、捷佳伟创、杭可科技、中微公司。  风险提示:下游基建增速低于预期风险、产品销量或不达预期、海外业务经营 风险、汇率风险、光伏装机量增长不及预期、油价剧烈波动风险。 请务必阅读正文后的重要声明部分 西南证券研究发展中心 分析师:倪正洋 [Table_Author] 执业证号:S1250520030001 电话:021-58352138 邮箱:nzy@swsc.com.cn 分析师:丁逸朦 执业证号:S1250520020001 电话:021-58352138 邮箱:dym@swsc.com.cn 分析师:梁美美 执业证号:S1250518100003 电话:021-58351937 邮箱:lmm@swsc.com.cn 联系人:赵千里 电话:021-58351929 邮箱:zhaoql@swsc.com....
您好
1.选择您要开通的会员类型
  • 一个月25元

  • 3个月60元

    20元 /月)

  • 半年108元

    18元 /月)

  • 一年198元

    16.5元 /月)

    推荐
1.选择支付方式付款
应付金额:20《VIP服务协议》
  • 使用支付宝扫码付款

  • 使用微信扫码付款

登录 注册
忘记密码
没有账号?立即注册
已有账号?登录