华安证券--计算机行业周报：AI独角兽企业陆续上市，关注人工智能产业投资价值-2020-11-30

[Table_IndNameRptType] 计算机 行业研究/行业周报 AI 独角兽企业陆续上市，关注人工智能产业投资价值 行业评级：增持 [Table_IndRank] 2020-11-29 报告日期： [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 行情回顾 本周上证综指上涨 0.91%，创业板指下跌 1.80%，沪深 300 指数上涨 65% 0.76%。计算机行业指数下跌 2.18%，跑输上证综指 3.09%，跑输创 48% 业板指 0.38%，跑输沪深 300 指数 2.94%。横向来看，本周计算机行 32% 业指数在中信 30 个行业指数中排名第 24，在 TMT 四大行业（电子、 15% 通信、计算机、传媒）中位列第三。 -1% 11/19 2/20 5/20 8/20 -18% 计算机 沪深300 [Table_Author] 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱：yinyj@hazq.com ⚫ AI 独角兽企业陆续上市，关注人工智能产业投资价值 近日，中信证券关于深圳云天励飞技术股份有限公司的上市辅导工作已 全部完成，这也意味着云天励飞择日将正式冲刺科创板。 AI 独角兽企业上市步伐逐渐加快，有望带动上市人工智能企业的价值 重估。云知声、依图科技均已递交科创板招股书的申报稿。此次云天励 飞完成上市辅导工作，预计近期也将申报上市。根据《2020 胡润全球独 联系人：夏瀛韬 执业证书号：S0010120050024 邮箱：xiayt@hazq.com 角兽榜》 ，云知声估值 70 亿元，依图科技估值 140 亿元，对应 2019 年 的 PS 分别为 32 倍和 20 倍，而科大讯飞仅有 8 倍 PS，价值有望重估。 政策支持力度大，人工智能产业具有广阔发展空间。新基建、内循环新 联系人：赵阳 执业证书号：S0010120050035 邮箱：zhaoyang@hazq.com 格局、十四五规划建议稿等均体现出人工智能产业的重要性。根据艾瑞 咨询，2022 年国内 AI 核心产业规模有望达到 1573 亿元，复合增速 58%，产业有望持续快速增长。 从感知智能走向认知智能，专业领域知识图谱是核心竞争力。当前人工 智能技术的发展逐渐趋于成熟，基于有监督学习的深度学习算法逐渐成 为主流，机器已经在部分领域超越了人类的感知能力。我们认为人工智 能的发展已经逐渐从感知智能向认知之能转变，其中建立各专业领域的 知识图谱成为发展的重点。 人工智能进入规模商用的红利兑现阶段，相关企业有望实现戴维斯双 击。我们认为当前相对容易建立知识图谱的领域，有望成为人工智能率 [Table_Report] 相关报告 1.《华安证券_行业研究_计算机行业 周报_十四五规划建议稿出炉，关注计 算机行业中长期投资机会》2020-1108 先规模商用的产业，例如安防、教育、医疗等。随着头部企业对各行各 业知识图谱的积累和构建，人工智能有望真正实现商用化落地。 建议关注 智能网联汽车：千方科技、中科创达、锐明技术、道通科技、德赛西威。 AI 和工业软件：用友网络、科大讯飞、泛微网络、中望软件、中控技术。 2.《华安证券_行业研究_计算机行业 网络安全和信创：启明星辰、奇安信-U、安恒信息、深信服、金山办公。 周报_ 发布，车联网景气度高》2020-11-15 ⚫ 风险提示 3.《华安证券_行业研究_计算机行业 周报_5G+工业互联网大会召开，垂直 行业应用主赛道已现》2020-11-22 1）全球疫情加剧冲击国内经济，降低企业和个人信息化需求；2）财政 与货币政策对新基建支持力度低于预期；3）中美贸易摩擦加剧，供应链 波动加大，影响科技产业发展。 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 [Table_CompanyRptType] 计算机/行业周报 正文目录 1 本周行业观点 ....................