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东海证券--宏观策略日报:2021政府工作报告,重提经济增长目标,提高经济发展质量-2021-03-09

  • 时间:2021 年
  • 分类:金融/ 物联网
  • 页数:16
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东海证券--宏观策略日报:2021政府工作报告,重提经济增长目标,提高经济发展质量-2021-03-09
[table_page] 宏观策略日报 [table_subject] 2021 年 3 月 8 日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报:2021 政府工作报告:重提经济增长目标,提高经济发展质量 [table_date] [table_research] 证券分析师:胡少华 执业证书编号:S0630516090002 东海策略研究类模板 [table_main] 投资要点: 电话:021-20333748 2021 政府工作报告:重提经济发展目标,提高经济发展质量。2021 年政 府工作报告中将经济增速设定在 6%以上。6%增速目标的设定,一方面,是为 邮箱: hush@longone.com.cn 了与今后增长目标保持连续性,另一方面,也是引导各方面力量更加注重经济 联 系人:陈茜茜 的增长质量。 通胀目标有所下调。2020 年政府工作报告中,CPI 增速目标设定在 3.5%, 较 2019 年有所上调,但 2020 年全年 CPI 增速为 2.5%,远低于目标增速。今 电话:021-20333532 邮箱:cxx@longone.com.cn 相关研究报告 [table_product] 年政府工作报告中,将通胀目标有所下调至 3%,回归到了 2015-2019 年的目 标水平,2021 年,受到高基数影响和全球经济恢复双重影响, 我们预计 CPI 呈现前低后高,全年温和上涨的走势。 2021 年积极的财政政策要提质增效、更可持续。在保持一定规模的前提 下,政府融资规模有所下滑。财政赤字率目标由去年的 3.6%以上降至 3.2%左 右,抗疫特别国债也不再发行,地方政府专项债券拟安排 3.65 万亿元,比 2020 年减少 1000 亿元,但与疫情之前相比,赤字率目标和地方政府专项债都处于 较高水平。 稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。伴随着经济回归潜在增速,货币 政策确认回归常态化,我们预计 M2 和社会融资总量增速将下降,市场利率或 上升;但中小微企业融资有望继续受到支持,融资成本稳中有降。 拜登 1.9 万亿美元刺激计划获参议院通过。拜登宣布将从本月开始为符合 条件的个人发放 1400 美元的纾困金。在整体疫情防控和疫苗大规模接种的背 景下,拜登新一轮的财政刺激推出对包括美股市场、美债利率在内的美国资产 都将起到一定支撑效果。 新冠疫情。 3 月 6 日,全球(除中国以外)新冠肺炎累计确诊病例 1.17 亿例。3 月 5 日,全球当天新冠疫苗接种量 7 日平均为 807.14 万剂,美国当日新冠疫苗接 种量为 207.91 万剂。 融资余额环比减少。 3 月 4 日,A 股融资余额 15326.57 亿元,环比减少 34.91 亿元;融资融券 余额 16750.24 亿元,环比减少 79.02 亿元。融资余额减融券余额 13902.90 亿 元,环比增长 9.20 亿元。 陆股通港股通净流入。 3 月 5 日,陆股通当日净买入成交 5.27 亿元,其中买入成交 640.20 亿元, 卖出成交 634.94 亿元,累计净买入成交 12827.54 亿元。港股通当日净买入成 交 23.68 亿港元,其中买入成交 290.22 亿港元,卖出成交 266.55 亿港元,累 计净买入成交 21180.09 亿港元。 货币市场利率下跌。 3 月 5 日,上海银行间同业拆放利率 SHIBOR 隔夜利率为 1.5650%,下跌 36.10BP,SHIBOR 一周为 1.9990%,下跌 16.20BP。存款类机构质押式回购 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市 场 有 风 险 ,投资 需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 加权利率隔夜为 1.5711%,下跌 32.18BP,一周为 1.9683%,下跌 16.17BP。 中债国债到期收益率 10 年期为 3.2457%,下跌 1.98BP。 美股集体收涨,欧股普跌 。 3 月 5 日,道琼斯工业平均指数报收 31496.30 点,上涨 1.85%;标普 500 指数报收 3841.94 点,上涨 1.95%;纳斯达克指数报收 12920.15 点,上涨 1.55%。欧洲股市,法国 ...
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