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国金证券--环保行业:上海市启动非道路移动机械环保申报,国四提标正有序推进-2021-04-06

  • 时间:2021 年
  • 分类:金融/环保
  • 页数:3
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国金证券--环保行业:上海市启动非道路移动机械环保申报,国四提标正有序推进-2021-04-06
2021 年 04 月 05 日 证券研究报告 资源与环境研究中心 环保行业研究 买入 (维持评级) 行业点评 牛波 分 析 师 SAC 执业编号:S1130520060001 niubo@gjzq.com.cn 上海市启动非道路移动机械环保申报,国四提标正有序推进 事件  4 月 1 日,上海市生态环境局印发《上海市非道路移动机械申报登记和标志管理办法》,自今年 5 月 1 日起实施。 评论  先行申报摸底,标志意义显著。重要内容有:1)适用范围主要以柴油发动机为动力的移动机械和可运输工业设 备,主要包括挖掘机、起重机、推土机、装载机、压路机、场内车辆、移动式发电机等机械类型:2)排放阶段判 定按照以下步骤依次进行:⑴有机械环保信息标签的,第 6 位对应排放阶段编号;⑵有发动机铭牌的,按照第 6 位 对应的排放阶段编号;⑶无环保公开信息的,柴油机生产日期在 2009 年 9 月 30 日前的,判定为国 1,之后的为国 2;3)机械发动机改装仅适用于国 1 及以下无机械环保代码的非道路移动机械。从上述内容可以看出办法对非道路 移动机械环保信息的申报和管理覆盖范围广、排放阶段判定严格且仅国 1 允许改装,对后续申报有重要指导意义。  排放大需治理,要求严环节多。2019 年我国非道路移动机械 NO X/颗粒物排放量分别为 333.5 万吨和 17.4 万吨,约 为机动车对应污染物排放量的 52.5%/2.4 倍,其中工程机械和农机排放量均相当。据生态环保部预测,国四实施后 NO X/PM 的减排效果将在 2025 年达到 12.5%/19.3%,2030 年达到 35%/46.8%,环境效益非常明显。在技术层 面,新增车载法整机测试/瞬态测试循环/排放控制系统监测(NCD 和 PCD)/新增 PN 限制≤5*1012 个/千万时等要 求,新的技术要求将催生检测/监测等方面市场需求。  国四明年实施,催生两百亿市场。我国非道路移动机械国四标准将在 2022 年 12 月 1 日起正式实施,届时所有生 产、进口和销售的 560kW 以下(含 560kW)非道路移动机械及其装用的柴油机需符合国四要求,560kW 以上的实 施时间另行公告。非道路移动机械种类繁多,其中工程机械和农机占保有量 90%,2019 年底保有量分别为 800 万 台/4000 万台,此外非道路移动机械每年新增约为 200 万台,国四后处理系统根据排量等因素主要采取 DOC+DPF 或 DOC+DPF+SCR 技术路线,假设后处理单价 3000 元/套,“存量+新增”将带来约 200 亿/年后处理新增空间。 投资建议  非道路移动机械的正式实施将催生两百亿以上市场空间,其中后处理预计可达 200 亿元/年,检测/监测以及相应监 控系统市场空间亦可观,我们建议重点关注 1)后处理设备供应商凯龙高科、艾可蓝、威孚高科、奥福环保;2)检 测/监测设备及系统供应商四方光电、雪迪龙、鸿泉物联等,给予行业“买入”评级。 风险提示  政策推进不及预期;宏观经济失速;行业竞争激烈等。 -1敬请参阅最后一页特别声明 行业点评 公司投资评级的说明: 买入:预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 15%以上; 增持:预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 5%-15%; 中性:预期未来 6-12 个月内变动幅度在 -5%-5%; 减持:预期未来 6-12 个月内下跌幅度在 5%以上。 行业投资评级的说明: 买入:预期未来 3-6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上; 增持:预期未来 3-6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%-15%; 中性:预期未来 3-6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%-5%; 减持:预期未来 3-6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。 -2敬请参阅最后一页特别声明 行业点评 特别声明: ...
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