国信证券--通信行业周报2021年第04期：苹果发布AirTag，运营商业绩改善超预期-2021-04-26

行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 超配 [Table_IndustryInfo] 通信 通信行业周报 2021 年第 04 期 （维持评级） 2021 年 04 月 25 日 一年该行业与上证综指走势比较 上证综指 行业周报 通信 1.4 苹果发布 AirTag，运营商业绩改善超预期 1.2  行业要闻追踪 1.0 0.8 0.6 M/20 J/20 S/20 N/20 J/21 M/21 相关研究报告： 《行业快评：苹果正式发布 Airtag，UWB 技术 应用加速》 ——2021-04-22 《国信证券-行业专题-物联网研究框架与投资 机会》 ——2021-04-12 《通信行业周报 2021 年第 03 期：华为发布全 屋智能新品，上海拟新增 3 万 IDC 机架》 — —2021-04-11 《运营商行业专题：运营商年报总结：业绩拐 点已现，关注 3I 投资方向》 ——2021-04-06 《通信行业 4 月投资策略：关注一季报大幅增 长及出口业务复苏标的》 ——2021-04-06 证券分析师：马成龙 电话： 021-60933150 E-MAIL： machenglong@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518100002 证券分析师：陈彤 电话： 0755-81981372 E-MAIL： chentong@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520080001 证券分析师：付晓钦 电话： 0755-81982929 E-MAIL： fuxq@guosen.com 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520120003 苹果发布 AirTag，UWB 技术应用加速。苹果作为创新技术引领者，有望通过现 象级产品推动 UWB 技术的推广应用，UWB 技术产业化有望加速，产业链将全 面受益，重点关注广和通、浩云科技等。 运营商业绩改善超预期，创新业务表现亮眼。中国移动、中国联通公布 21Q1 财 报，中国移动收入同比+9.5%，中国联通收入同比+11.4%，单季营收增速创下 历史新高，归母净利润增速亦表现亮眼，创新业务是未来重要增长点。 IDC 厂商 20Y 收入快速增长，21Y 产能有望集中释放。近期，国内主要 IDC 厂 商年报相继披露，20 年整体收入保持高速增长，21 年迎来集中交付期，预期头 部 7 家第三方 IDC 厂商 21 年新增机柜数有望超过 13 万架（20Y 新增 8 万架） 。  行业重点数据跟踪 1）运营商数据：移动和联通公布 3 月用户数：移动用户合计净增 538.2 万户（其 中：5G 用户净增 2290 万户） ，宽带用户数净增加 368.3 万户；2）5G 基站：截 止 21 年 2 月，我国累积建成 5G 基站 79.2 万个，5G 终端连接数达 2.6 亿；3） 物联网终端：三大运营商蜂窝物联网终端用户达 11.92 亿户（较去年末+5615 万 户） ；4）公有云规模：20 年中国公有云市场规模达到 193.8 亿美元（同比+49.7%） ， 为全球增速最高，华为云增速亮眼，份额提升至第二。  行情回顾 近两周通信（申万）指数上涨 0.50%，沪深 300 指数上涨 3.79%，板块表现弱于 大市，相对收益-3.29%，在申万一级行业中排名第 18。  投资建议 通信板块机构配置比例较低，市场关注度不高，寻找景气度提升板块以及个股投 资机会：运营商板块景气度不减，趋势性变化频现，是全年投资主线，重点推荐 港股运营商标的【中国移动】【中国电信】，A 股重点推荐【中国联通】。物联网 行业快速发展，各产业链环节均不断成熟，投资空间巨大，板块性机会显著，重 点推荐【移远通信】 、 【广和通】 【拓邦股份】 、 【中颖电子】 ，重点关注新天科技、 博通集成；数据中心存在结构性机会，围绕一线城市重点布局的头部企业长期投 资价值大，重点推荐第三方 IDC 龙头【万国数据】 ，重点关注光环新网、宝信软 件；云计算板块重点推荐金山云、亚信科技；光模块板块重点关注中...